COLE CREDIT PROPERTY TRUST II, INC.
 

COLE CREDIT PROPERTY TRUST II, INC.
 
SUPPLEMENT NO. 18 DATED APRIL 18, 2007
TO THE PROSPECTUS DATED JUNE 27, 2005
 
This document supplements, and should be read in conjunction with, the prospectus of Cole Credit Property Trust II, Inc. dated June 27, 2005, Supplement No. 13 dated December 20, 2006, Supplement No. 14 dated January 11, 2007, Supplement No. 15 dated January 24, 2007,Supplement No. 16 dated March 20, 2007 and Supplement No. 17 dated March 29, 2007. Supplement 13 supersedes and replaces all prior supplements to the prospectus. Unless otherwise defined in this supplement, capitalized terms used in this supplement shall have the same meanings as set forth in the prospectus.
 
The purpose of this supplement is to describe the following:
 
(1) the status of the offering of shares in Cole Credit Property Trust II, Inc.;
 
(2) the replacement and supplement of our real property investments;
 
(3) the disclosure of distributions made; and
 
  (4)  the termination of a purchase agreement for a single-tenant, net leased commercial retail property containing approximately 75,000 rentable square feet in Sherwood, Arkansas.
 
Status of the Offering
 
We commenced our initial public offering of shares of our common stock on June 27, 2005. We have accepted investors’ subscriptions received through April 13, 2007, and have issued an aggregate of approximately 47.8 million shares of our common stock to stockholders, with gross proceeds of approximately $478 million distributed to us. For additional information, see the “Plan of Distribution — Subscription Process” section of the prospectus beginning on page 133.
 
Replace and Supplement Real Property Investments
 
The following information replaces the section of our prospectus captioned “Prospectus Summary — Description of Real Estate Investments” beginning on page 8 of the prospectus:
 
Description of Real Estate Investments
 
As of April 11, 2007, we owned 124 properties, comprising approximately 6,000,000 rentable square feet of commercial space located in 43 states and the U.S. Virgin Islands. Our properties as of April 11, 2007, are listed below.
 
                     
        Rentable Square
    Purchase
 
Property Description
 
Tenant
  Feet     Price  
 
Tractor Supply — Parkersburg, WV
  Tractor Supply Company     21,688     $ 3,259,243  
Walgreens — Brainerd, MN
  Walgreen Co.     15,120       4,328,500  
Rite Aid — Alliance, OH
  Rite Aid of Ohio, Inc.     11,348       2,100,000  
La-Z-Boy — Glendale, AZ
  EBCO, Inc.     23,000       5,691,525  
Walgreens — Florissant, MO
  Walgreen Co.     15,120       5,187,632  
Walgreens — Saint Louis, MO (Gravois)
  Walgreen Co.     15,120       6,152,942  
Walgreens — Saint Louis, MO (Telegraph)
  Walgreen Co.     15,120       5,059,426  
Walgreens — Columbia, MO
  Walgreen Co.     13,973       6,271,371  
Walgreens — Olivette, MO
  Walgreen Co.     15,030       7,822,222  
CVS — Alpharetta, GA
  Mayfield CVS, Inc.,     10,125       3,100,000  
Lowe’s — Enterprise, AL
  Lowe’s Home Centers, Inc     95,173       7,475,000  
CVS — Richland Hills, TX
  CVS EGL Grapevine N Richland Hills Texas, LP     10,908       3,660,000  
FedEx — Rockford, IL
  Fed Ex Ground Package System, Inc.     67,925       6,150,000  
Plastech — Auburn Hills, MI
  LDM Technologies, Inc.     111,881       23,600,000  


 

                     
        Rentable Square
    Purchase
 
Property Description
 
Tenant
  Feet     Price  
 
Academy Sports — Macon, GA
  Academy, LTD     74,532       5,600,000  
David’s Bridal — Lenexa, KS
  David’s Bridal, Inc.     12,083       3,270,000  
Rite Aid — Enterprise, AL
  Harco, Inc.     14,564       3,714,000  
Rite Aid — Wauseon, OH
  Rite Aid of Ohio, Inc.     14,564       3,893,679  
Staples — Crossville, TN
  Staples the Office Superstore East, Inc     23,942       2,900,000  
Rite Aid — Saco, ME
  Rite Aid of Maine, Inc.     11,180       2,500,000  
Wadsworth Boulevard — Denver, CO
  Various     198,477       18,500,000  
Mountainside Fitness — Chandler, AZ
  Hatten Holdings, Inc.     31,063       5,863,000  
Drexel Heritage — Hickory, NC
  Drexel Heritage Furniture Industries, Inc.     261,057       4,250,000  
Rayford Square — Spring, TX
  Various     79,968       9,900,000  
CVS — Portsmouth, OH
  Revco Discount Drug Centers, inc.     10,170       2,166,000  
Wawa — Hockessin, DE
  Wawa, Inc.     5,160       4,830,000  
Wawa — Manahawkin, NJ
  Wawa, Inc.     4,695       4,414,000  
Wawa — Narbeth, PA
  Wawa, Inc.     4,461       4,206,000  
CVS (Sublease) — Lakewood, OH
  Various     12,800       2,450,000  
Rite Aid — Cleveland, OH
  Rite Aid of Ohio, Inc.     11,325       2,568,700  
Rite Aid — Fremont, OH
  Rite Aid of Ohio, Inc.     11,325       2,524,500  
Walgreens — Knoxville, TN
  Walgreen Co.     15,120       4,750,000  
CVS — Madison, MS
  CVS EGL Highland Madison MS, Inc.     13,824       4,463,088  
Rite Aid — Defiance, OH
  Rite Aid of Ohio, Inc.     14,564       4,326,165  
Conns — San Antonio, TX
  CAI, LP     25,230       4,624,619  
Dollar General — Crossville, TN
  Dolgencorp, Inc.     24,341       3,000,000  
Dollar General — Ardmore, TN
  Dolgencorp, Inc.     24,341       2,775,000  
Dollar General — Livingston, TN
  Dolgencorp, Inc.     24,341       2,856,000  
Wehrenberg — Arnold, MO
  Wehrenberg, Inc.     50,000       8,200,000  
Sportmans Warehouse — Wichita, KS
  Sportsman’s Warehouse, Inc.,     50,003       8,231,000  
CVS — Portsmouth, OH
  Revco Discount Drug Centers, Inc.     10,650       2,101,708  
Advance Auto — Greenfield, IN
  Advance Stores Company, Inc.     7,000       1,375,500  
Advance Auto — Trenton, OH
  Advance Stores Company, Inc.     7,000       1,060,000  
Rite Aid — Lansing, MI
  Rite Aid of Michigan, Inc.     11,680       1,735,000  
Advance Auto — Columbia Heights, MN
  Advance Stores Company, Inc.     7,000       1,730,578  
Advance Auto — Fergus Falls, MN
  Advance Stores Company, Inc.     7,000       1,203,171  
CVS — Okeechobee, FL
  Eckerd Corporation     13,050       6,459,262  
Office Depot — Dayton, OH
  Office Depot, Inc.     19,880       3,416,526  
Advance Auto — Holland, MI
  Advance Stores Company, Inc.     7,000       2,071,843  
Advance Auto — Holland Township, MI
  Advance Stores Company, Inc.     7,000       2,137,244  
Advance Auto — Zeeland, MI
  Advance Stores Company, Inc.     7,000       1,840,715  
CVS — Orlando, FL
  CVS EGL Lake Pickett FL, LLC     13,013       4,956,763  
Office Depot — Greenville, MS
  Office Depot, Inc.     25,083       3,491,470  
Office Depot — Warrensburg, MO
  Office Depot, Inc.     20,000       2,880,552  
CVS — Gulfport, MS
  CVS EGL East Pass Gulfport MS, Inc.     11,359       4,414,117  
Advance Auto — Grand Forks, ND
  Advance Stores Company, Inc.     7,000       1,399,657  
CVS — Clinton, NY
  CVS BDI, Inc.,     10,055       3,050,000  
Oxford Theatre — Oxford, MS
  Oxford Theater Company, Inc.     35,000       9,692,503  
Advance Auto — Duluth, MN
  Advance Stores Company, Inc.     7,000       1,432,565  
Walgreens — Picayune, MS
  Walgreen Co.     14,820       4,255,000  
Kohl’s — Wichita, KS
  Kohl’s Illinois, Inc.     86,584       7,866,000  

2


 

                     
        Rentable Square
    Purchase
 
Property Description
 
Tenant
  Feet     Price  
 
Lowe’s — Lubbock, TX
  Lowe’s Home Centers, Inc     137,480       11,508,000  
Lowe’s — Midland, TX
  Lowe’s Home Centers, Inc     134,050       11,099,000  
Advance Auto — Grand Bay, AL
  Advance Stores Company, Inc.     7,000       1,115,605  
Advance Auto — Hurley, MS
  Advance Stores Company, Inc.     7,000       1,083,195  
Advance Auto — Rainsville, AL
  Advance Stores Company, Inc.     7,000       1,328,000  
Gold’s Gym — O’Fallon, IL
  Gold’s St Louis, LLC     38,000       7,300,000  
Rite Aid — Glassport, PA
  Rite Aid of Pennsylvania, Inc.     14,564       3,788,000  
David’s BridalRadio Shack — Topeka, KS
  Federated Dept. Stores & Radio Shack Corp.     10,150       3,021,000  
Rite Aid — Hanover, PA
  Rite Aid     14,584       6,330,000  
American TV & Appliance — Peoria, IL
  American TV & Appliance of Madison, Inc.     126,852       11,336,983  
Tractor Supply — La Grange, TX
  Tractor Supply Texas     24,727       2,580,000  
Staples — Peru, IL
  Staples the Office Superstore East, Inc     23,925       3,215,000  
Fedex — Council Bluffs, IA
  Fedex Freight East, Inc.     23,510       3,361,000  
Fedex — Edwardsville, KS
  Fedex Freight East, Inc.     155,965       19,815,000  
CVS — Glenville Scotia, NY
  CVS Mack Drug of New York, LLC     12,900       5,250,000  
Advance Auto — Ashland, KY
  Advance Stores Company, Inc.     7,000       1,681,000  
Advance Auto — Jackson, OH
  Advance Stores Company, Inc.     7,000       1,352,000  
Advance Auto — New Boston, OH
  Advance Stores Company, Inc.     7,000       1,516,000  
Advance Auto — Scottsburg, IN
  Advance Stores Company, Inc.     7,000       1,272,000  
Tractor Supply — Livingston, TN
  Tractor Supply Texas     24,727       3,100,000  
Tractor Supply — New Braunfels, TX
  Tractor Supply Texas     24,727       3,150,000  
Office Depot — Benton, AR
  Office Depot, Inc.     20,515       3,275,000  
Old Time Pottery — Fairview Heights, IL
  Old Time Pottery, Inc.     97,849       4,280,000  
Infiniti — Davie, FL
  Warren Henry Automobiles, Inc.     20,927       9,432,000  
Office Depot — Oxford, MS
  Office Depot, Inc.     20,000       3,487,450  
Tractor Supply — Crockett, TX
  Tractor Supply Texas     24,727       2,450,000  
Mercedes Benz — Atlanta, GA
  Atlanta Eurocars     40,588       11,760,000  
Dick’s Sporting Goods — Amherst, NY
  Dick’s Sporting Goods     55,745       9,725,000  
Chili’s — Paris, TX
  Brinker Texas, L.P.     6,698       2,750,000  
Staples — Clarksville, IN
  Staples the Office Superstore East, Inc.     20,388       4,430,000  
HOM — Fargo, ND
  HOM Furniture, Inc.     122,108       12,000,000  
La-Z-Boy — Newington, CT
  LZB Furniture Galleries of Paramus, Inc     20,701       6,900,000  
Advance Auto — Maryland Heights, MO
  Advance Stores Company, Inc.     7,000       1,893,000  
Victoria Crossing — Victoria, TX
  Various     87,473       12,608,000  
Academy Sports — Katy, TX
  Academy Ltd     1,500,596       102,000,000  
Gordmans — Peoria, IL
  Gordmans, Inc.     60,947       9,000,000  
One Pacific Place — Omaha, NE
  Various     91,564       36,000,000  
Sack n’ SaveO’Reilly Auto — Garland, TX
  Various     65,295       5,060,000  
Tractor Supply — Ankeny, IA
  Tractor Supply Company     19,097       3,000,000  
ABX Air — Coventry, RI
  ABX Air, Inc.     33,000       4,090,000  
Office Depot — Enterprise, AL
  Office Depot, Inc.     20,000       2,776,357  
Northern Tool — Blaine, MN
  Northern Tool and Equipment, Inc.     25,488       4,900,000  
Office Max — Orangeburg, SC
  OfficeMax, Inc.     23,500       3,125,000  
Walgreens — Cincinnati, OH
  Walgreen Co.     15,120       5,140,000  
Walgreens — Madeira, OH
  Walgreen Co.     13,905       4,425,000  
Walgreens — Sharonville, OH
  Walgreen Co.     13,905       4,085,000  
AT&T — Beaumont, TX
  AT&T Services, Inc.     141,525       12,275,000  

3


 

                     
        Rentable Square
    Purchase
 
Property Description
 
Tenant
  Feet     Price  
 
Walgreens — Shreveport, LA
  Walgreen Co.     13,905       4,140,000  
Cost-U-Less, St. Croix, USVI
  CULUSVI, Inc.     38,365       6,210,000  
Gallina Centro — Collierville, TN
  Various     142,727       17,750,000  
Apria Healthcare — St. John, MO
  Apria Healthcare, Inc.     52,200       6,500,000  
Logan’s Roadhouse — Fairfax, VA
  Logan’s Roadhouse, Inc.     7,839       3,209,000  
Logan’s Roadhouse — Johnson City, TN
  Logan’s Roadhouse, Inc.     7,839       3,866,000  
Center at 7500 Cottonwood — Jenison, MI
  Hob-Lob Limited Partnership     84,933       5,290,000  
Eckerd — Lincolnton, NC
  ECK-001, LLC     10,908       2,262,000  
Tractor Supply — Greenfield, MN
  Tractor Supply Company     22,675       4,050,000  
Lincoln Place — Fairview Heights, IL
  Various     272,829       44,000,000  
Ashley Furniture — Amarillo, TX
  Choice Furniture, Inc.     74,797       5,920,000  
Pocatello Square — Pocatello, ID
  Various     138,925       23,000,000  
Tractor Supply — Paw Paw, MI
  Tractor Supply Company     22,670       3,095,000  
Tractor Supply — Marinette, MI
  Tractor Supply Company     19,097       2,950,000  
Staples — Greenville, SC
  Staples the Office Superstore East, Inc.     20,388       4,545,000  
Big 5 Center — Aurora, CO
  Various     15,800       4,290,000  
                     
          6,032,670     $ 811,349,376  
                     
 
For additional information regarding our prior acquisitions, see the discussion below under the caption “Real Property Investments.”
 
We expect to use substantially all of the net proceeds from this offering to acquire and operate a portfolio of commercial real estate consisting primarily of freestanding, single-tenant commercial properties net leased to investment grade tenants, which generally are companies that have a debt rating by Moody’s of Baa3 or better or a credit rating by Standard & Poor’s of BBB or better, or are guaranteed by a company with such rating, and other creditworthy tenants located throughout the United States. We also may invest in a smaller number of multi-tenant properties that compliment our overall investment objectives. In addition, we may invest in entities that make similar investments. If our advisor determines that, due to the state of the real estate market or in order to diversify our investment portfolio, it would be advantageous to us, we also may invest in mortgage loans secured by commercial properties similar to those in which we invest directly. We intend to hold each property for eight to ten years.
 
Our advisor, Cole Advisors II, makes recommendations to our board of directors for our investments. All acquisitions of commercial properties are evaluated for tenant creditworthiness and the reliability and stability of their future income and capital appreciation potential. We consider the risk profile, credit quality and reputation of potential tenants and the impact of each particular acquisition as it relates to the portfolio as a whole. Our board of directors will exercise its fiduciary duties to our stockholders in determining to approve or reject each of these investment recommendations. See the section of this prospectus captioned “Investment Objectives and Policies — Real Property Investments” for a description of our properties as of the date of this prospectus. As we acquire properties, we will supplement this prospectus to describe material changes to our portfolio.
 
The following information replaces the first paragraph of the section of our prospectus captioned “Investment Objectives and Policies — Real Property Investments” beginning on page 82 of the prospectus:
 
Real Property Investments
 
We engage in the acquisition and ownership of commercial properties throughout the United States. We invest primarily in income-generating retail properties, net leased to investment grade and other creditworthy tenants.

4


 

 
As of April 11, 2007, we, through separate wholly-owned limited partnerships or limited liability companies, have acquired a 100% fee simple interest in 124 properties consisting of an aggregate of approximately 6,000,000 gross rentable square feet located in 43 states and the U.S. Virgin Islands. The properties were generally acquired through the use of mortgage notes payable and proceeds from our ongoing public offering of our common stock. The following table summarizes these properties in order of acquisition date.
 
                                             
                            Rentable
       
            Year
  Purchase
    Fees Paid to
    Square
    Physical
 
Property
 
Type
  Date Acquired   Built   Price     Sponsor(1)     Feet     Occupancy  
 
Tractor Supply — Parkersburg, WV
  Specialty retail   September 26, 2005   2005   $ 3,259,243     $ 83,115       21,688       100 %
Walgreens — Brainerd, MN
  Drugstore   October 5, 2005   2000     4,328,500       114,710       15,120       100 %
Rite Aid — Alliance, OH
  Drugstore   October 20, 2005   1996     2,100,000       42,000       11,348       100 %
La-Z-Boy — Glendale, AZ
  Home furnishings   October 25, 2005   2001     5,691,525       148,000       23,000       100 %
Walgreens — Florissant, MO
  Drugstore   November 2, 2005   2001     5,187,632       111,671       15,120       100 %
Walgreens — Saint Louis, MO (Gravois)
  Drugstore   November 2, 2005   2001     6,152,942       108,917       15,120       100 %
Walgreens — Saint Louis, MO (Telegraph)
  Drugstore   November 2, 2005   2001     5,059,426       132,412       15,120       100 %
Walgreens — Columbia, MO
  Drugstore   November 22, 2005   2002     6,271,371       125,000       13,973       100 %
Walgreens — Olivette, MO
  Drugstore   November 22, 2005   2001     7,822,222       156,000       15,030       100 %
CVS — Alpharetta, GA
  Drugstore   December 1, 2005   1998     3,100,000       82,000       10,125       100 %
Lowe’s — Enterprise, AL
  Home improvement   December 1, 2005   1995     7,475,000       184,000       95,173       100 %
CVS — Richland Hills, TX
  Drugstore   December 8, 2005   1997     3,660,000       97,000       10,908       100 %
FedEx — Rockford, IL
  Distribution   December 9, 2005   1994     6,150,000       149,000       67,925       100 %
Plastech — Auburn Hills, MI
  Automotive parts   December 15, 2005   1995     23,600,000       472,000       111,881       100 %
Academy Sports — Macon, GA
  Sporting goods   January 6, 2006   2005     5,600,000       148,000       74,532       100 %
David’s Bridal — Lenexa, KS
  Specialty retail   January 11, 2006   2005     3,270,000       83,000       12,083       100 %
Rite Aid — Enterprise, AL
  Drugstore   January 26, 2006   2005     3,714,000       94,000       14,564       100 %
Rite Aid — Wauseon, OH
  Drugstore   January 26, 2006   2005     3,893,679       79,000       14,564       100 %
Staples — Crossville, TN
  Office supply   January 26, 2006   2001     2,900,000       77,000       23,942       100 %
Rite Aid — Saco, ME
  Drugstore   January 27, 2006   1997     2,500,000       64,000       11,180       100 %
Wadsworth Boulevard — Denver, CO
  Specialty Retail/Warehouse Club   February 6, 2006   1991     18,500,000       490,000       198,477       100 %
Mountainside Fitness — Chandler, AZ
  Health and fitness   February 9, 2006   2001     5,863,000       117,000       31,063       100 %
Drexel Heritage — Hickory, NC
  Furnishings   February 24, 2006   1963     4,250,000       113,000       261,057       100 %
Rayford Square — Spring, TX
  Automotive parts/Restaurant/Specialty Retail   March 2, 2006   1973     9,900,000       257,000       79,968       100 %
CVS — Portsmouth, OH
  Drugstore   March 8, 2006   1997     2,166,000       57,000       10,170       100 %
Wawa — Hockessin, DE
  Convenience stores   March 29, 2006   2000     4,830,000             5,160       100 %
Wawa — Manahawkin, NJ
  Convenience stores   March 29, 2006   2000     4,414,000             4,695       100 %
Wawa — Narbeth, PA
  Convenience stores   March 29, 2006   2000     4,206,000             4,461       100 %
CVS — Lakewood, OH
  Drugstore/Financial Services   April 20, 2006   1996     2,450,000       62,000       12,800       100 %
Rite Aid — Cleveland, OH
  Drugstore   April 27, 2006   1997     2,568,700       71,000       11,325       100 %
Rite Aid — Fremont, OH
  Drugstore   April 27, 2006   1997     2,524,500       70,000       11,325       100 %
Walgreens — Knoxville, TN
  Drugstore   May 8, 2006   2000     4,750,000       125,000       15,120       100 %
CVS — Madison, MS
  Drugstore   May 26, 2006   2004     4,463,088       28,000       13,824       100 %
Rite Aid — Defiance, OH
  Drugstore   May 26, 2006   2005     4,326,165       23,000       14,564       100 %
Conns — San Antonio, TX
  Consumer electronics   May 26, 2006   2002     4,624,619       36,000       25,230       100 %
Dollar General — Crossville, TN
  Specialty retail   June 2, 2006   2006     3,000,000       80,000       24,341       100 %
Dollar General — Ardmore, TN
  Specialty retail   June 9, 2006   2005     2,775,000       73,000       24,341       100 %
Dollar General — Livingston, TN
  Specialty retail   June 12, 2006   2006     2,856,000       76,000       24,341       100 %
Wehrenberg — Arnold, MO
  Theaters   June 14, 2006   1998     8,200,000       82,000       50,000       100 %
Sportmans Warehouse — Wichita, KS
  Specialty retail   June 27, 2006   2006     8,231,000       226,000       50,003       100 %
CVS — Portsmouth, OH
  Drugstore   June 28, 2006   1997     2,101,708       61,000       10,650       100 %
Advance Auto — Greenfield, IN
  Automotive parts   June 29, 2006   2003     1,375,500       28,000       7,000       100 %


5


 

                                             
                            Rentable
       
            Year
  Purchase
    Fees Paid to
    Square
    Physical
 
Property
 
Type
  Date Acquired   Built   Price     Sponsor(1)     Feet     Occupancy  
 
Advance Auto — Trenton, OH
  Automotive parts   June 29, 2006   2003     1,060,000       21,000       7,000       100 %
Rite Aid — Lansing, MI
  Drugstore   June 29, 2006   1950     1,735,000       45,000       11,680       100 %
Advance Auto — Columbia
Heights, MN
  Automotive parts   July 6, 2006   2005     1,730,578       45,000       7,000       100 %
Advance Auto — Fergus Falls, MN
  Automotive parts   July 6, 2006   2005     1,203,171       31,000       7,000       100 %
CVS — Okeechobee, FL
  Drugstore   July 7, 2006   2001     6,459,262       41,000       13,050       100 %
Office Depot — Dayton, OH
  Office supply   July 7, 2006   2005     3,416,526       21,000       19,880       100 %
Advance Auto — Holland, MI
  Automotive parts   July 12, 2006   2006     2,071,843       12,000       7,000       100 %
Advance Auto — Holland
Township, MI
  Automotive parts   July 12, 2006   2006     2,137,244       12,000       7,000       100 %
Advance Auto — Zeeland, MI
  Automotive parts   July 12, 2006   2006     1,840,715       11,000       7,000       100 %
CVS — Orlando, FL
  Drugstore   July 12, 2006   2005     4,956,763       30,000       13,013       100 %
Office Depot — Greenville, MS
  Office supply   July 12, 2006   2000     3,491,470       22,000       25,083       100 %
Office Depot — Warrensburg, MO
  Office supply   July 19, 2006   2001     2,880,552       18,000       20,000       100 %
CVS — Gulfport, MS
  Drugstore   August 10, 2006   2000     4,414,117       26,000       11,359       100 %
Advance Auto — Grand Forks, ND
  Automotive parts   August 15, 2006   2005     1,399,657       36,000       7,000       100 %
CVS — Clinton, NY
  Drugstore   August 24, 2006   2006     3,050,000       80,000       10,055       100 %
Oxford Theatre — Oxford, MS
  Theaters   August 31, 2006   2006     9,692,503       246,000       35,000       100 %
Advance Auto — Duluth, MN
  Automotive parts   September 8, 2006   2006     1,432,565       9,000       7,000       100 %
Walgreens — Picayune, MS
  Drugstore   September 15, 2006   2006     4,255,000       113,000       14,820       100 %
Kohl’s — Wichita, KS
  Apparel   September 27, 2006   1996     7,866,000       209,000       86,584       100 %
Lowe’s — Lubbock, TX
  Home improvement   September 27, 2006   1996     11,508,000       305,000       137,480       100 %
Lowe’s — Midland, TX
  Home improvement   September 27, 2006   1996     11,099,000       293,000       134,050       100 %
Advance Auto — Grand Bay, AL
  Automotive parts   September 29, 2006   2005     1,115,605       22,000       7,000       100 %
Advance Auto — Hurley, MS
  Automotive parts   September 29, 2006   2005     1,083,195       22,000       7,000       100 %
Advance Auto — Rainsville, AL
  Automotive parts   September 29, 2006   2005     1,328,000       27,000       7,000       100 %
Gold’s Gym — O’Fallon, IL
  Health and fitness   September 29, 2006   2005     7,300,000       183,000       38,000       100 %
Rite Aid — Glassport, PA
  Drugstore   October 4, 2006   2006     3,788,000       99,000       14,564       100 %
David’s Bridal/Radio Shack —
Topeka, KS
  Specialty Retail/Consumer Electronics   October 13, 2006   2006     3,021,000       60,000       10,150       100 %
Rite Aid — Hanover, PA
  Drugstore   October 17, 2006   2006     6,330,000       168,000       14,584       100 %
American TV & Appliance —
Peoria, IL
  Consumer electronics   October 23, 2006   2003     11,336,983       304,000       126,852       100 %
Tractor Supply — La Grange, TX
  Specialty retail   November 6, 2006   2006     2,580,000       66,000       24,727       100 %
Staples — Peru, IL
  Office supply   November 9, 2006   1998     3,215,000       83,000       23,925       100 %
Fedex — Council Bluffs, IA
  Distribution   November 15, 2006   1999     3,361,000       89,000       23,510       100 %
Fedex — Edwardsville, KS
  Distribution   November 15, 2006   1999     19,815,000       525,000       155,965       100 %
CVS — Glenville Scotia, NY
  Drugstore   November 16, 2006   2006     5,250,000       139,000       12,900       100 %
Advance Auto — Ashland, KY
  Automotive parts   November 17, 2006   2006     1,681,000       34,000       7,000       100 %
Advance Auto — Jackson, OH
  Automotive parts   November 17, 2006   2005     1,352,000       27,000       7,000       100 %
Advance Auto — New Boston, OH
  Automotive parts   November 17, 2006   2005     1,516,000       30,000       7,000       100 %
Advance Auto — Scottsburg, IN
  Automotive parts   November 17, 2006   2006     1,272,000       25,000       7,000       100 %
Tractor Supply — Livingston, TN
  Specialty retail   November 22, 2006   2006     3,100,000       79,000       24,727       100 %
Tractor Supply — New
Braunfels, TX
  Specialty retail   November 22, 2006   2006     3,150,000       81,000       24,727       100 %
Office Depot — Benton, AR
  Office supply   November 21, 2006   2001     3,275,000       87,000       20,515       100 %
Old Time Pottery — Fairview
Heights, IL
  Home furnishings   November 21, 2006   1979     4,280,000       107,000       97,849       100 %
Infiniti — Davie, FL
  Motor vehicle dealerships   November 30, 2006   2006     9,432,000       189,000       20,927       100 %
Office Depot — Oxford, MS
  Office supply   December 1, 2006   2006     3,487,450       93,000       20,000       100 %
Tractor Supply — Crockett, TX
  Specialty retail   December 1, 2006   2006     2,450,000       62,000       24,727       100 %
Mercedes Benz — Atlanta, GA
  Motor vehicle dealerships   December 15, 2006   2000     11,760,000       235,000       40,588       100 %

6


 

                                             
                            Rentable
       
            Year
  Purchase
    Fees Paid to
    Square
    Physical
 
Property
 
Type
  Date Acquired   Built   Price     Sponsor(1)     Feet     Occupancy  
 
Dick’s Sporting Goods —
Amherst, NY
  Sporting goods   December 20, 2006   1986     9,725,000       195,000       55,745       100 %
Chili’s — Paris, TX
  Restaurant   December 28, 2006   1999     2,750,000       73,000       6,698       100 %
Staples — Clarksville, IN
  Office supply   December 29, 2006   2006     4,430,000       118,000       20,388       100 %
HOM — Fargo, ND
  Furniture retail   January 4, 2007   2004     12,000,000       288,000       122,108       100 %
La-Z-Boy — Newington, CT
  Furnishings store   January 5, 2007   2006     6,900,000       179,000       20,701       100 %
Advance Auto — Maryland
Heights, MO
  Specialty retailer   January 12, 2007   2005     1,893,000       38,000       7,000       100 %
Victoria Crossing — Victoria, TX
  Shopping center   January 12, 2007   2006     12,608,000       338,000       87,473       92.3 %
Academy Sports — Katy, TX
  Headquarters   January 18, 2007   1976     102,000,000       2,683,000       1,500,596       100 %
Gordmans — Peoria, IL
  Department store   January 18, 2007   2006     9,000,000       230,000       60,947       100 %
One Pacific Place — Omaha, NE
  Shopping center   February 6, 2007   1988     36,000,000       954,000       91,564       95.2 %
Sack n’ Save/O’Reilly Auto — Garland, TX
  Shopping center   February 6, 2007   1970     5,060,000       134,000       65,295       100 %
Tractor Supply — Ankeny, IA
  Specialty retail   February 9, 2007   2006     3,000,000       60,000       19,097       100 %
ABX Air — Coventry, RI
  distribution center   February 16, 2007   1998     4,090,000       107,000       33,000       100 %
Office Depot — Enterprise, AL
  office supply   February 27, 2007   2006     2,776,357       75,000       20,000       100 %
Northern Tool — Blaine, MN
  Specialty retail   February 28, 2007   2006     4,900,000       130,000       25,488       100 %
Office Max — Orangeburg, SC
  office supply   February 28, 2007   1999     3,125,000       82,000       23,500       100 %
Walgreens — Cincinnati, OH
  drug store   March 6, 2007   2000     5,140,000       136,000       15,120       100 %
Walgreens — Madeira, OH
  drug store   March 6, 2007   1998     4,425,000       118,000       13,905       100 %
Walgreens — Sharonville, OH
  drug store   March 6, 2007   1998     4,085,000       109,000       13,905       100 %
AT&T — Beaumont, TX
  office building   March 19, 2007   1971     12,275,000       332,000       141,525       100 %
Walgreens — Shreveport, LA
  Drugstore   March 23, 2007   1998     4,140,000       111,000       13,905       100 %
Cost-U-Less — St. Croix, USVI
  Warehouse Club   March 26, 2007   2005     6,210,000       164,000       38,365       100 %
Gallina Centro — Collierville, TN
  Shopping center   March 26, 2007   2000     17,750,000       497,000       142,727       100 %
Apria Healthcare — St. John, MO
  Healthcare   March 28, 2007   1996     6,500,000       130,000       52,200       100 %
Logan’s Roadhouse — Fairfax, VA
  Restaurant   March 28, 2007   1998     3,209,000       80,000       7,839       100 %
Logan’s Roadhouse —
Johnson City, TN
  Restaurant   March 28, 2007   1996     3,866,000       97,000       7,839       100 %
Center at 7500 Cottonwood —
Jenison, MI
  Shopping center   March 30, 2007   1993     5,290,000       106,000       84,933       100 %
Eckerd — Lincolnton, NC
  Drugstore   April 3, 2007   1998     2,262,000       61,000       10,908       100 %
Tractor Supply — Greenfield, MN
  Specialty retail   April 2, 2007   2006     4,050,000       103,000       22,675       100 %
Lincoln Place — Fairview
Heights, IL
  Shopping center   April 5, 2007   1998     44,000,000       1,234,320       272,829       100 %
Ashley Furniture — Amarillo, TX
  Furniture retail   April 6, 2007   1980     5,920,000       159,000       74,797       100 %
Pocatello Square — Pocatello, ID
  Shopping center   April 6, 2007   2006     23,000,000       632,500       138,925       90 %
Tractor Supply — Paw Paw, MI
  Specialty retail   April 9, 2007   2006     3,095,000       82,000       22,670       100 %
Tractor Supply — Marinette, WI
  Specialty retail   April 9, 2007   2006     2,950,000       78,000       19,097       100 %
Staples — Greenville, SC
  Office supply   April 11, 2007   2007     4,545,000       120,000       20,388       100 %
Big 5 Center — Aurora, CO
  Retail center   April 11, 2007   2006     4,290,000       114,000       15,800       100 %
                                             
                $ 811,349,376     $ 19,235,845       6,032,670          
                                             
 
 
(1) Fees paid to sponsor include payments made to an affiliate of our advisor for acquisition fees in connection with the property acquisition and payments to our advisor for finance coordination fees for services in connection with the origination or assumption of debt financing obtained to acquire the respective property. For more detailed information on fees paid to affiliates of our sponsor, see the section captioned “Management Compensation” beginning on page 59 of the prospectus.

7


 

 
The following table sets forth the principal provisions of the lease terms for the major tenants at each property listed above.
 
                                                     
            Total
    % of
        Current
  Base
       
    Number
      Square
    Total
        Annual
  Rent per
       
    of
      Feet
    Square
    Renewal
  Base
  Square
  Lease Term
Property
  Tenants  
Major Tenants*
  Leased     Feet     Options**   Rent   Foot  
Beginning
  To
 
Tractor Supply — Parkersburg, WV
  1   Tractor Supply Company     21,688       100 %   4/5 yr.   $ 228,147   $ 10.52   9/26/2005   7/31/2010
                                                   
                                  250,962     11.57   8/1/2010   7/31/2015
                                                   
                                  276,058     12.73   8/1/2015   7/31/2020
                                                   
Walgreens — Brainerd, MN
  1   Walgreen Co.     15,120       100 %   8/5 yr.     303,000     20.04   10/5/2005   6/30/2020
                                                   
Rite Aid — Alliance, OH
  1   Rite Aid of
Ohio, Inc.
    11,348       100 %   6/5 yr.     189,023     16.66   10/20/2005   4/30/2017
                                                   
La-Z-Boy — Glendale, AZ
  1   EBCO, Inc.     23,000       100 %   3/5 yr.     419,750     18.25   10/25/2005   10/31/2015
                                                   
Walgreens — Florissant, MO
  1   Walgreen Co.     15,120       100 %   8/5 yr.     344,000     22.75   11/2/2005   2/28/2021
                                                   
Walgreens — Saint Louis, MO (Gravois)
  1   Walgreen Co.     15,120       100 %   8/5 yr.     408,000     26.98   11/2/2005   10/31/2021
                                                   
Walgreens — Saint Louis, MO (Telegraph)
  1   Walgreen Co.     15,120       100 %   8/5 yr.     335,500     22.19   11/2/2005   12/31/2021
                                                   
Walgreens — Columbia, MO
  1   Walgreen Co.     13,973       100 %   8/5 yr.     427,300     30.58   11/22/2005   6/30/2022
                                                   
Walgreens — Olivette, MO
  1   Walgreen Co.     15,030       100 %   10/5 yr.     528,000     35.13   11/22/2005   10/31/2026
                                                   
CVS — Alpharetta, GA
  1   Mayfield
CVS, Inc.,
    10,125       100 %   3/5 yr.     206,600     20.40   12/1/2005   5/31/2008
                                                   
                                  218,997     21.63   6/1/2008   5/31/2013
                                                   
                                  232,136     22.93   6/1/2013   1/31/2019
                                                   
Lowe’s — Enterprise, AL
  1   Lowe’s Home Centers, Inc     95,173       100 %   6/5 yr.     500,000     5.25   12/1/2005   4/30/2015
                                                   
CVS — Richland Hills, TX
  1   CVS EGL Grapevine
N Richland Hills Texas, LP
    10,908       100 %   4/5 yr.     265,249     24.32   12/8/2005   8/28/2007
                                                   
                                  270,849     24.83   8/29/2007   8/28/2012
                                                   
                                  276,449     25.34   8/29/2012   8/28/2017
                                                   
FedEx — Rockford, IL
  1   Fed Ex Ground Package
System, Inc.
    67,925       100 %   2/5 yr.     445,632     6.56   12/9/2005   9/30/2015
                                                   
                                                 
                                                   
Plastech — Auburn Hills, MI
  1   LDM Technologies, Inc.     111,881       100 %   2/5 yr.     1,790,100     16.00   12/15/2005   1/31/2021(2)
                                                   
Academy Sports — Macon, GA
  1   Academy, LTD     74,532       100 %   4/5 yr.     408,804     5.48   1/6/2006   1/31/2011
                                                   
                                  421,064     5.65   2/1/2011   1/31/2016
                                                   
                                  433,695     5.82   2/1/2016   1/31/2021
                                                   
                                  446,706     5.99   2/1/2021   1/31/2026
                                                   
David’s Bridal — Lenexa, KS
  1   David’s Bridal, Inc.     12,083       100 %   2/5 yr.     235,200     19.47   1/11/2006   12/31/2010
                                                   
                                  258,720     21.41   1/1/2011   12/31/2015
                                                   
Rite Aid — Enterprise, AL
  1   Harco, Inc.     14,564       100 %   6/5 yr.     289,629     19.89   1/26/2006   1/31/2026
                                                   
Rite Aid — Wauseon, OH
  1   Rite Aid of Ohio, Inc.     14,564       100 %   6/5 yr.     311,720     21.40   1/26/2006   1/31/2026
                                                   
Staples — Crossville, TN
  1   Staples the Office Superstore
East, Inc
    23,942       100 %   3/5 yr.     221,463     9.25   1/26/2006   6/30/2016
                                                   
Rite Aid — Saco, ME
  1   Rite Aid of Maine, Inc.     11,180       100 %   4/5 yr.     210,743     18.85   1/27/2006   2/28/2017
                                                   
Wadsworth Boulevard — Denver, CO
  2   Sam’s PW, Inc.     108,224       55 %   10/5 yr.     820,245     7.58   2/8/2006   11/30/2016
                                                   
        Hob-Lob Limited Partnership     90,253       45 %   10/5 yr.     585,000     6.48   2/8/2006   10/31/2016
                                                   
Mountainside Fitness — Chandler, AZ
  1   Hatten Holdings, Inc.     31,063       100 %   2/5 yr.     469,051     15.10   2/10/2006   12/31/2006
                                                   
                                  523,101     16.84   1/1/2007   12/31/2011
                                                   
                                  583,363     18.78   1/1/2012   12/31/2016
                                                   
                                  651,391     20.97   1/1/2017   7/18/2022
                                                   
Drexel Heritage — Hickory, NC
  1   Drexel Heritage Furniture     261,057       100 %   3/5 yr.     338,078     1.30   2/24/2006   9/8/2010
                                                   
        Industries, Inc.                         390,090     1.49   9/9/2010   9/8/2015
                                                   
Rayford Square — Spring, TX
  5   Academy Corp     50,500       63 %   2/5 yr.     371,175     7.35   3/1/2006   10/31/2009
                                                   
                                  383,800     7.60   11/1/2009   10/31/2014
                                                   
                                  396,425     7.85   11/1/2014   10/31/2019
                                                   
                                  409,050     8.10   11/1/2019   10/31/2024
                                                   
        CB Jackson     12,302       15 %   None     125,484     10.20   3/1/2006   12/31/2008
                                                   
        Hi-Lo Auto Supply, LP     8,136       10 %   1/5 yr.     60,720     7.46   3/1/2006   3/31/2008
                                                   
CVS — Portsmouth — OH (Scioto Trail)
  1   Revco Discount Drug
Centers, inc.
    10,170       100 %   4/5 yr.     153,333     15.08   3/8/2006   7/31/2008
                                                   
                                  156,666     15.40   8/1/2008   7/31/2013
                                                   
                                  160,000     15.73   8/1/2013   7/31/2018
                                                   
Wawa — Hockessin, DE
  1   Wawa, Inc.     5,160       100 %   6/5-9 yrs.     365,185     70.77   3/29/2006   12/31/2021(3)
                                                   
Wawa — Manahawkin, NJ
  1   Wawa, Inc.     4,695       100 %   6/5-9 yrs.     332,276     70.77   3/29/2006   12/31/2021(3)
                                                   
Wawa — Narbeth, PA
  1   Wawa, Inc.     4,461       100 %   6/5-9 yrs.     315,715     70.77   3/29/2006   12/31/2021(3)


8


 

                                                     
            Total
    % of
        Current
  Base
       
    Number
      Square
    Total
        Annual
  Rent per
       
    of
      Feet
    Square
    Renewal
  Base
  Square
  Lease Term
Property
  Tenants  
Major Tenants*
  Leased     Feet     Options**   Rent   Foot  
Beginning
  To
 
                                                   
CVS — Lakewood, OH
  2   Revco Discount
Drug Centers
    10,800       84 %   2/5 yr.     180,900     16.75   4/20/2006   9/30/2006
                                                   
                                  191,700     17.75   10/1/2006   9/30/2016
                                                   
        Charter One Bank, N.A     2,000       16 %   1/5yr     30,992     15.50   4/20/2006   7/31/2006
                                                   
                                  33,898     16.95   8/1/2006   7/31/2011
                                                   
Rite Aid — Cleveland, OH
  1   Rite Aid of Ohio, Inc.     11,325       100 %   6/5 yr.     220,470     19.47   4/27/2006   6/30/2018
                                                   
Rite Aid — Fremont, OH
  1   Rite Aid of Ohio, Inc.     11,325       100 %   6/5 yr.     201,955     17.83   4/27/2006   2/28/2018
                                                   
Walgreens — Knoxville, TN
  1   Walgreen Co.     15,120       100 %   8/5 yr.     350,000     23.15   5/8/2006   5/31/2020
                                                   
CVS — Madison, MS
  1   CVS EGL Highland
Madison MS, Inc.
    13,824       100 %   4/5 yr.     302,484     21.88   5/26/2006   6/10/2024
                                                   
Rite Aid — Defiance, OH
  1   Rite Aid of Ohio, Inc.     14,564       100 %   6/5 yr.     337,917     23.20   5/26/2006   1/31/2026
                                                   
Conns — San Antonio, TX
  1   CAI, LP     25,230       100 %   5/3 yr.     338,000     13.40   5/26/2006   4/30/2008
                                                   
                                  351,520     13.93   5/1/2008   4/30/2011
                                                   
                                  365,581     14.49   5/1/2011   4/30/2014
                                                   
                                  380,204     15.07   5/1/2014   4/30/2017
                                                   
Dollar General — Crossville, TN
  1   Dolgencorp, Inc.     24,341       100 %   6/5 yr.     217,852     8.95   6/2/2006   3/31/2016
                                                   
                                  239,637     9.84   4/1/2016   3/31/2021
                                                   
Dollar General — Ardmore, TN
  1   Dolgencorp, Inc.     24,341       100 %   6/5 yr.     208,116     8.55   6/9/2006   11/30/2015
                                                   
                                  228,928     9.41   12/1/2015   11/30/2020
                                                   
Dollar General — Livingston, TN
  1   Dolgencorp, Inc.     24,341       100 %   6/5 yr.     214,200     8.80   6/12/2006   4/30/2016
                                                   
                                  235,620     9.68   5/1/2016   4/30/2021
                                                   
Wehrenberg Theatre — Arnold, MO
  1   Wehrenberg, Inc.     50,000       100 %   2/5 yr.     784,453     15.69   6/14/2006   3/31/2009
                                                   
                                  836,094     16.72   4/1/2009   3/31/2014
                                                   
                                  897,572     17.95   4/1/2014   3/31/2019
                                                   
Sportmans Warehouse — Wichita, KS
  1   Sportsman’s Warehouse, Inc.,     50,003       100 %   5/5 yr.     639,046     12.78   6/27/2006   4/30/2011
                                                   
                                  670,998     13.42   5/1/2011   4/30/2016
                                                   
                                  704,548     14.09   5/1/2016   4/30/2021
                                                   
CVS — Portsmouth — OH (Chillicothe)
  1   Revco Discount Drug Centers, Inc.     10,650       100 %   4/5 yr.     143,700     13.49   6/28/2006   11/30/2007
                                                   
                                  149,100     14.00   12/1/2007   11/30/2017
                                                   
Advance Auto — Greenfield, IN
  1   Advance Stores Company, Inc.     7,000       100 %   2/5 yr.     110,040     15.72   6/29/2006   6/30/2013
                                                   
Advance Auto — Trenton, OH
  1   Advance Stores Company, Inc.     7,000       100 %   2/5 yr.     84,782     12.11   6/29/2006   6/30/2013
                                                   
Rite Aid — Lansing, MI
  1   Rite Aid of Michigan, Inc.     11,680       100 %   4/5 yr.     160,480     13.74   6/29/2006   12/31/2006
                                                   
                                  166,320     14.24   1/1/2007   12/31/2011
                                                   
                                  172,160     14.74   1/1/2012   12/31/2016
                                                   
Advance Auto — Columbia Heights, MN
  1   Advance Stores Company, Inc.     7,000       100 %   3/5 yr.     131,524     18.79   7/6/2006   1/31/2016
                                                   
                                  138,100     19.73   2/1/2016   1/31/2021
                                                   
Advance Auto — Fergus Falls, MN
  1   Advance Stores Company, Inc.     7,000       100 %   3/5 yr.     91,441     13.06   7/6/2006   11/30/2015
                                                   
                                  96,013     13.72   12/1/2015   11/30/2020
                                                   
CVS — Okeechobee, FL
  1   Eckerd Corporation     13,050       100 %   5/5 yr.     435,130     33.34   7/7/2006   7/5/2026
                                                   
Office Depot — Dayton, OH
  1   Office Depot, Inc.     19,880       100 %   4/5 yr.     237,566     11.95   7/7/2006   12/31/2021
                                                   
Advance Auto — Holland, MI
  1   Advance Stores Company, Inc.     7,000       100 %   3/5 yr.     149,063     21.29   7/12/2006   1/31/2016
                                                   
                                  163,969     23.42   2/1/2016   1/31/2021
                                                   
Advance Auto — Holland Township, MI
  1   Advance Stores Company, Inc.     7,000       100 %   3/5 yr.     153,908     21.99   7/12/2006   1/31/2016
                                                   
                                  169,299     24.19   2/1/2016   1/31/2021
                                                   
Advance Auto — Zeeland, MI
  1   Advance Stores Company, Inc.     7,000       100 %   3/5 yr.     132,089     18.87   7/12/2006   1/31/2016
                                                   
                                  145,298     20.76   2/1/2016   1/31/2026
                                                   
CVS — Orlando, FL
  1   CVS EGL Lake Pickett FL, LLC     13,013       100 %   4/5 yr.     324,765     24.96   7/12/2006   11/1/2025
                                                   
Office Depot — Greenville, MS
  1   Office Depot, Inc.     25,083       100 %   3/5 yr.     256,804     10.24   7/12/2006   9/30/2015
                                                   
Office Depot — Warrensburg, MO
  1   Office Depot, Inc.     20,000       100 %   4/5 yr.     210,000     10.50   7/19/2006   8/31/2016
                                                   
CVS — Gulfport, MS
  1   CVS EGL East Pass Gulfport MS, Inc.     11,359       100 %   4/5 yr.     281,136     24.75   8/10/2006   10/24/2025
                                                   
Advance Auto — Grand Forks, ND
  1   Advance Stores Company, Inc.     7,000       100 %   3/5 yr.     106,375     15.20   8/15/2006   12/31/2015
                                                   
                                  111,694     15.96   1/1/2016   12/31/2020
                                                   
CVS — Clinton, NY
  1   CVS BDI, Inc.,     10,055       100 %   4/5 yr.     222,661     22.14   8/24/2006   1/31/2032
                                                   
Oxford Theatre — Oxford, MS
  1   Oxford Theater Company, Inc.     35,000       100 %   N/A     848,088     24.23   8/31/2006   7/31/2011
                                                   
                                  883,092     25.23   8/1/2011   7/31/2016
                                                   
                                  918,084     26.23   8/1/2016   7/31/2021
                                                   
                                  953,088     27.23   8/1/2021   7/31/2026
                                                   
Advance Auto — Duluth, MN
  1   Advance Stores Company, Inc.     7,000       100 %   3/5 yr.     108,875     15.55   9/8/2006   2/28/2016
                                                   
                                  114,319     16.33   3/1/2016   2/28/2021
                                                   
Walgreens — Picayune, MS
  1   Walgreen Co.     14,820       100 %   10/5 yr.     291,385     19.66   9/15/2006   3/31/2031
                                                   
Kohl’s — Wichita, KS
  1   Kohl’s Illinois, Inc.     86,584       100 %   6/5 yr.     601,759     6.95   9/27/2006   1/28/2017

9


 

                                                     
            Total
    % of
        Current
  Base
       
    Number
      Square
    Total
        Annual
  Rent per
       
    of
      Feet
    Square
    Renewal
  Base
  Square
  Lease Term
Property
  Tenants  
Major Tenants*
  Leased     Feet     Options**   Rent   Foot  
Beginning
  To
 
                                                   
Lowe’s — Lubbock, TX
  1   Lowe’s Home Centers, Inc.     137,480       100 %   6/5 yr.     861,280     6.26   9/27/2006   4/30/2016
                                                   
Lowe’s — Midland, TX
  1   Lowe’s Home Centers, Inc.     134,050       100 %   6/5 yr.     829,960     6.19   9/27/2006   4/30/2016
                                                   
Advance Auto — Grand Bay, AL
  1   Advance Stores Company, Inc.     7,000       100 %   3/5 yr.     84,786     12.11   9/29/2006   8/31/2015
                                                   
                                  93,265     13.32   9/1/2015   8/31/2020
                                                   
Advance Auto — Hurley, MS
  1   Advance Stores Company, Inc.     7,000       100 %   3/5 yr.     82,324     11.76   9/29/2006   3/31/2016
                                                   
                                  90,556     12.94   4/1/2016   3/31/2021
                                                   
Advance Auto — Rainsville, AL
  1   Advance Stores Company, Inc.     7,000       100 %   3/5 yr.     100,928     14.42   9/29/2006   12/31/2015
                                                   
                                  111,021     15.86   1/1/2015   12/31/2020
                                                   
Gold’s Gym — O’Fallon, IL
  1   Gold’s St Louis, LLC     38,000       100 %   2/5 yr.     588,000     15.47   9/29/2006   9/30/2015
                                                   
                                  616,800     16.23   10/1/2015   9/30/2019
                                                   
Rite Aid — Glassport, PA
  1   Rite Aid of Pennsylvania, Inc.     14,564       100 %   6/5 yr.     295,504     20.29   10/4/2006   7/31/2026
                                                   
David’s Bridal/Radio Shack — Topeka, KS
  2   David’s Bridal, Inc.     7,750       76 %         166,625     21.50   10/13/2006   10/31/2011
                                                   
                                  183,288     23.65   11/1/2011   10/31/2016
                                                   
        Radio Shack Corporation     2,400       24 %         60,000     25.00   10/13/2006   1/31/2012
                                                   
Rite Aid — Hanover, PA
  1   Rite Aid     14,584       100 %   4/5 yr.     493,787     33.86   10/17/2006   10/31/2026
                                                   
American TV & Appliance — Peoria, IL
  1   American TV & Appliance of Madison, Inc.     126,852       100 %   8/5 yr.     840,750     6.63   10/23/2006   9/23/2008
                                                   
                                  924,825     7.29   9/24/2008   9/23/2013
                                                   
                                  1,017,308     8.02   9/24/2013   9/23/2018
                                                   
Tractor Supply — La Grange, TX
  1   Tractor Supply Texas     24,727       100 %   4/5 yr.     189,000     7.64   11/6/2006   5/31/2011
                                                   
                                  207,900     8.41   6/1/2011   5/31/2016
                                                   
                                  228,690     9.25   6/1/2016   5/31/2021
                                                   
Staples — Peru, IL
  1   Staples the Office Superstore East, Inc     23,925       100 %   3/5 yr.     255,998     10.70   11/10/2006   6/30/2003
                                                   
                                  257,194     10.75   7/1/2003   6/30/2008
                                                   
Fedex — Council Bluffs, IA
  1   Fedex Freight East, Inc.     23,510       100 %   4/5 yr.     258,390
252,054
    10.80
10.72
  7/1/2008
11/15/2006
  6/30/2013
9/30/2021
                                                   
Fedex — Edwardsville, KS
  1   Fedex Freight East, Inc.     155,965       100 %   4/5 yr.     1,486,123     9.53   11/15/2006   9/30/2021
                                                   
CVS — Glenville Scotia, NY
  1   CVS Mack Drug of New York, LLC     12,900       100 %   4/5 yr.     371,912     28.83   11/16/2006   1/31/2032
                                                   
Advance Auto — Ashland, KY
  1   Advance Stores Company, Inc.     7,000       100 %   3/5 yr.     126,948     18.14   11/17/2006   6/30/2016
                                                   
                                  139,643     19.95   7/1/2016   6/30/2021
                                                   
Advance Auto — Jackson, OH
  1   Advance Stores Company, Inc.     7,000       100 %   3/5 yr.     102,100     14.59   11/17/2006   9/30/2015
                                                   
                                  112,304     16.04   10/1/2015   9/30/2020
                                                   
Advance Auto — New Boston, OH
  1   Advance Stores Company, Inc.     7,000       100 %   3/5 yr.     114,501     16.36   11/17/2006   6/30/2015
                                                   
                                  125,951     17.99   7/1/2015   6/30/2020
                                                   
Advance Auto — Scottsburg, IN
  1   Advance Stores Company, Inc.     7,000       100 %   3/5 yr.     96,008     13.72   11/17/2006   8/31/2016
                                                   
                                  100,808     14.40   9/1/2016   8/31/2021
                                                   
Tractor Supply — Livingston, TN
  1   Tractor Supply Texas     24,727       100 %   4/5 yr.     225,000     9.10   11/22/2006   11/13/2011
                                                   
                                  247,500     10.01   11/14/2011   11/13/2016
                                                   
                                  272,250     11.01   11/14/2016   11/13/2021
                                                   
Tractor Supply — New Braunfels, TX
  1   Tractor Supply Texas     24,727       100 %   4/5 yr.     224,500     9.08   11/22/2006   2/28/2011
                                                   
                                  246,950     9.99   3/1/2011   2/28/2016
                                                   
                                  271,645     10.99   3/1/2016   2/28/2021
                                                   
Office Depot — Benton, AR
  1   Office Depot, Inc.     20,515       100 %   4/5 yr.     246,180     12.00   11/21/2006   11/30/2011
                                                   
                                  251,309     12.25   12/1/2011   11/30/2016
                                                   
Old Time Pottery — Fairview Heights, IL
  1   Old Time Pottery, Inc.     97,849       100 %   3/5 yr.     342,472     3.50   11/21/2006   12/31/2010
                                                   
                                  366,934     3.75   1/1/2011   12/30/2015
                                                   
Infiniti — Davie, FL
  1   Warren Henry Automobiles, Inc.     20,927       100 %   4/5 yr.     707,395     33.80   11/30/2006   7/1/2021(4)
                                                   
Office Depot — Oxford, MS
  1   Office Depot, Inc.     20,000       100 %   3/5 yr.     264,000     13.20   12/1/2006   10/31/2016
                                                   
                                  290,000     14.50   11/1/2016   10/31/2021
                                                   
Tractor Supply — Crockett, TX
  1   Tractor Supply Texas     24,727       100 %   4/5 yr.     179,000     7.24   12/1/2006   10/23/2011
                                                   
                                  196,900     7.96   10/24/2011   10/23/2016
                                                   
                                  216,590     8.76   10/24/2016   10/23/2021
                                                   
Mercedes Benz — Atlanta, GA
  1   Atlanta Eurocars     40,588       100 %   4/5 yr.     900,000     22.17   12/15/2006   12/31/2011
                                                   
                                  990,000     24.39   1/1/2012   12/31/2016
                                                   
                                  1,089,000     26.83   1/1/2017   12/31/2021
                                                   
                                  1,197,900     29.51   1/1/2022   12/31/2026
                                                   
Dick’s Sporting Goods — Amherst, NY
  1   Dick’s Sporting Goods     55,745       100 %   3/5 yr.     762,592     13.68   12/20/2006   11/30/2010
                                                   
                                  790,464     14.18   12/1/2010   11/30/2015
                                                   
Chili’s — Paris, TX
  1   Brinker Texas, L.P.     6,698       100 %   2/5 yr.     200,913     30.00   12/28/2006   11/30/2025
                                                   
Staples — Clarksville, IN
  1   Staples the Office Superstore East, Inc.     20,388       100 %   3/5 yr.     326,208     16.00   12/29/2006   10/31/2011
                                                   
                                  356,790     17.50   11/1/2011   10/31/2016

10


 

                                                     
            Total
    % of
        Current
  Base
       
    Number
      Square
    Total
        Annual
  Rent per
       
    of
      Feet
    Square
    Renewal
  Base
  Square
  Lease Term
Property
  Tenants  
Major Tenants*
  Leased     Feet     Options**   Rent   Foot  
Beginning
  To
 
                                                   
HOM — Fargo, ND
  1   HOM Furniture, Inc.     122,108       100 %   4/5 yr.     968,000     7.93   1/4/2007   12/31/2011
                                                   
                                  1,017,159     8.33   1/1/2012   12/31/2016
                                                   
                                  1,070,877     8.77   1/1/2017   1/31/2022
                                                   
La-Z-Boy — Newington, CT
  1   LZB Furniture Galleries of Paramus, Inc.     20,701       100 %   2/5 yr.     496,824     24.00   1/5/2007   12/31/2016
                                                   
                                  558,297     27.00   1/1/2017   12/26/2021
                                                   
Advance Auto — Maryland Heights, MO
  1   Advance Stores Company, Inc.     7,000       100 %   3/5 yr.     142,940     20.42   1/12/2007   2/28/2016
                                                   
                                  150,088     21.44   3/1/2016   2/28/2021
                                                   
Victoria Crossing — Victoria, TX
  3   Ross Dress for Less, Inc.     30,187       35 %   5/5 yr.     279,230     9.25   1/12/2007   1/31/2012
                                                   
                                  286,777     9.50   2/1/2012   1/31/2017
                                                   
        Bed Bath & Beyond, Inc.     23,000       26 %   5/5 yr.     172,500     7.50   1/12/2007   1/31/2017
                                                   
        Petsmart, Inc.     20,087       23 %   6/5 yr.     270,959     13.50   1/12/2007   5/31/2016
                                                   
Academy Sports — Katy, TX
  1   Academy Ltd     1,500,596       100 %   8/5 yr.     7,038,000     4.69   1/18/2007   1/31/2027(5)
                                                   
Gordmans — Peoria, IL
  1   Gordmans, Inc.     60,947       100 %   4/5 yr.     684,000     11.22   1/18/2007   3/31/2011
                                                   
                                  714,000     11.72   4/1/2011   3/31/2016
                                                   
One Pacific Place — Omaha, NE
  24   No single tenant occupies greater than 10.0% of the rentable square feet of this property.                                        
                                                   
Sack n’ Save/O’Reilly Auto — Garland, TX
  2   Minyard Food Stores, Inc.     58,695       90 %   3/10 yr.     375,648     6.40   2/6/2007   4/30/2010
                                  396,191     6.75   5/1/2010   4/30/2020
                                                   
        Hi-Lo Auto Supply, LP     6,600       10 %   3/5 yr.     25,920     3.93   2/6/2007   6/30/2011
                                                   
                                  27,994     4.24   7/1/2011   6/30/2016
                                                   
                                  30,233     4.58   7/1/2016   6/30/2021
                                                   
Tractor Supply — Ankeny, IA
  1   Tractor Supply Company     19,097       100 %   4/5 yr.     213,252     11.17   2/9/2007   8/23/2011
                                                   
                                  234,576     12.28   8/24/2011   8/23/2016
                                                   
                                  258,036     13.51   8/24/2016   8/23/2021
                                                   
ABX Air — Coventry, RI
  1   ABX Air, Inc.     33,000       100 %   4/5 yr.     316,990     9.61   2/14/2007   1/31/2014(6)
                                                   
Office Depot — Enterprise, AL
  1   Office Depot, Inc.     20,000       100 %   3/5 yr.     215,129     10.76   2/27/2007   10/31/2016
                                                   
                                  225,135     11.26   11/1/2016   10/31/2021
                                                   
Northern Tool — Blaine, MN
  1   Northern Tool and Equipment, Inc.     25,488       100 %   3/5 yr.     344,598     13.52   2/28/2007   11/30/2016
                                                   
                                  380,536     14.93   12/1/2016   11/30/2021
                                                   
Office Max — Orangeburg, SC
  1   OfficeMax, Inc.     23,500       100 %   4/5 yr.     252,625     10.75   2/28/2007   6/30/2014
                                                   
Walgreens — Cincinnati, OH
  1   Walgreen Co.     15,120       100 %   8/5 yr.     365,000     24.14   3/5/2007   3/31/2020
                                                   
Walgreens — Madeira, OH
  1   Walgreen Co.     13,905       100 %   8/5 yr.     314,000     22.58   3/5/2007   8/31/2018
                                                   
Walgreens — Sharonville, OH
  1   Walgreen Co.     13,905       100 %   8/5 yr.     290,000     20.86   3/5/2007   10/31/2023
                                                   
AT&T — Beaumont, TX
  1   AT&T Services, Inc.     141,525       100 %   2/5 yr.     900,473     6.36   3/19/2007   3/18/2012(7)
                                                   
Walgreens — Shreveport, LA
  1   Walgreen Co.     13,905       100 %   8/5 yr.     327,000     23.52   3/23/2007   9/30/2019
                                                   
Cost-U-Less — St. Croix, USVI
  1   CULUSVI, Inc.     38,365       100 %   2/5 yr.     512,000     13.35   3/26/2007   3/31/2022
                                                   
Gallina Centro — Collierville, TN
  11   Stein Mart, Inc.     36,000       34 %   3/5 yr.     234,000     6.50   3/28/2007   3/31/2011
                                                   
                                  252,000     7.00   4/1/2011   3/31/2016
                                                   
        Kroger Limited Partnership, I     59,670       41 %   11/5 yr.     172,000     2.88   3/28/2007   3/31/2011
                                                   
                                  189,200     3.17   4/1/2011   3/31/2021
                                                   
        Walgreen Co.     20,071       14 %   8/5 yr.     350,000     17.44   5/9/2006   5/31/2016
                                                   
Apria Healthcare — St. John, MO
  1   Apria Healthcare, Inc.     52,200       100 %   1/5 yr.     514,464     9.86   3/28/2007   10/31/2013
                                                   
Logan’s Roadhouse — Fairfax, VA
  1   Logan’s Roadhouse, Inc.     7,839       100 %   5/5 yr.     224,619     28.65   3/28/2007   11/29/2026(8)
                                                   
Logan’s Roadhouse — Johnson City, TN
  1   Logan’s Roadhouse, Inc.     7,839       100 %   5/5 yr.     270,623     34.52   3/28/2007   11/29/2026(9)
                                                   
Center at 7500 Cottonwood — Jenison, MI
  4   Hob-Lob Limited Partnership     54,533       64 %   2/5 yr.     259,032     4.75   3/30/2007   10/31/2009
                                                   
        Leppinks, Inc.     16,000       19 %   3/5 yr.     97,104     6.07   3/30/2007   7/31/2007
                                                   
                                  99,046     6.19   8/1/2007   7/31/2008
                                                   
                                  101,027     6.31   8/1/2008   7/31/2009
                                                   
                                  103,048     6.44   8/1/2009   7/31/2010
                                                   
                                  105,108     6.57   8/1/2010   7/31/2011
                                                   
Eckerd — Lincolnton, NC
  1   ECK-001, LLC     10,908       100 %   4/5 yr.     169,648     15.55   4/30/2007   8/7/2007
                                                   
                                  175,100     16.05   8/8/2007   8/7/2012
                                                   
                                  180,552     16.55   8/8/2012   8/7/2017
                                                   
Tractor Supply — Greenfield, MN
  1   Tractor Supply Company     22,675       100 %   4/5 yr.     289,228     12.76   4/2/2007   3/31/2011
                                                   
                                  318,150     14.03   4/1/2011   3/31/2016
                                                   
                                  349,965     15.43   4/1/2016   3/31/2021

11


 

                                                     
            Total
    % of
        Current
  Base
       
    Number
      Square
    Total
        Annual
  Rent per
       
    of
      Feet
    Square
    Renewal
  Base
  Square
  Lease Term
Property
  Tenants  
Major Tenants*
  Leased     Feet     Options**   Rent   Foot  
Beginning
  To
 
                                                   
Lincoln Place — Fairview Heights, IL
  19   Kohl’s Department Stores, Inc.     86,584       32 %   5/5 yr.     530,760     6.13   4/5/2007   2/1/2020
                                                   
        Ultimate Electronics, Inc.     31,000       13 %   2/5 yr.     367,816     11.50   4/5/2007   2/28/2008
                                                   
                                  409,780     12.81   3/1/2008   2/28/2010
                                                   
                                  439,780     13.75   3/1/2010   2/28/2013
                                                   
                                  483,758     15.13   3/1/2013   2/28/2018
                                                   
        Marshalls of IL, LLC     30,000       11 %   3/5 yr.     292,500     9.75   4/5/2007   8/31/2007
                                                   
                                  307,500     10.25   9/1/2007   8/31/2012
                                                   
        LNT, Inc.     28,023       10 %         308,000     10.99   4/5/2007   8/31/2007
                                                   
                                  322,000     11.49   9/1/2007   8/31/2012
                                                   
Amarillo Furniture — Ashley, TX
  1   Choice Furniture, Inc.     74,797       100 %   N/A     463,741     6.20   4/6/2007   4/30/2011
                                                   
                                  493,660     6.60   5/1/2011   4/30/2016
                                                   
                                  523,579     7.00   5/1/2016   4/30/2021
                                                   
Pocatello Square — Pocatello, ID
  5   Sportsman’s Warehouse, Inc     47,979       35 %   5/5 yr.     428,705     8.94   4/6/2007   11/30/2007
                                                   
                                  476,605     9.93   12/1/2007   11/30/2008
                                                   
                                  493,370     10.28   12/1/2008   11/30/2009
                                                   
                                  514,925     10.73   12/1/2009   11/30/2010
                                                   
                                  535,522     11.16   12/1/2010   11/30/2011
                                                   
                                  562,346     11.72   12/1/2011   11/30/2016
                                                   
                                  590,607     12.31   12/1/2016   11/30/2021
                                                   
        Ross Dress for Less, Inc.     30,187       22 %         530,760     17.58   4/6/2007   1/31/2017
                                                   
        Staples the Office Superstore, Inc.     20,388       15 %         243,637     11.95   4/6/2007   9/30/2016
                                                   
Tractor Supply — Paw Paw, MI
  1   Tractor Supply Company     22,670       100 %   4/5 yr.     277,840     10.05   4/9/2007   12/10/2011
                                                   
                                  250,624     11.06   12/11/2011   12/10/2016
                                                   
                                  275,686     12.16   12/11/2016   12/10/2021
                                                   
Tractor Supply — Marinette, WI
      Tractor Supply Company     19,097       100 %   4/5 yr.     213,933     11.20   4/9/2007   12/15/2011
                                                   
                                  235,326     12.32   12/16/2011   12/15/2016
                                                   
                                  258,858     13.55   12/16/2016   12/15/2021
                                                   
Staples — Greenville, SC
  1   Staples the Office Superstore East, Inc.     20,388       100 %   4/5 yr.     318,053     15.60   4/11/2007   3/31/2012
                                                   
                                  339,460     16.65   4/1/2012   3/31/2017
                                                   
Big 5 Center — Aurora, CO
  4   Big 5 Corporation     10,000       63 %   3/5 yr.     150,000     15.00   4/11/2007   12/31/2011
                                                   
                                  162,000     16.20   1/1/2012   12/31/2016
                                                   
                                  178,200     17.82   1/1/2017   1/31/2022
                                                   
        M-Fast, Inc.     3,500       22 %   2/5 yr.     87,500     25.00   4/11/2007   12/31/2007
                                                   
                                  88,900     25.40   1/1/2008   12/31/2008
                                                   
                                  90,300     25.80   1/1/2009   12/31/2009
                                                   
                                  91,700     26.20   1/1/2010   12/31/2010
                                                   
                                  93,100     26.60   1/1/2011   12/31/2011
                                                   
                                  94,500     27.00   1/1/2012   12/31/2012
                                                   
                                  95,900     27.40   1/1/2013   12/31/2013
                                                   
                                  97,300     27.80   1/1/2014   12/31/2014
                                                   
                                  98,700     28.20   1/1/2015   12/31/2015
                                                   
                                  100,100     28.60   1/1/2016   12/31/2016
 
 
 * Major tenants include those tenants that occupy greater than 10.0% of the rentable square feet of their respective property.
 
** Represents option renewal period / term of each option.
 
(1) The initial annual rent of $419,750 — as displayed in the table above — is subject to rental escalations of 2% each year through the remainder of the lease, which expires October 31, 2015. For the purposes of presentation the individual rental escalations were not displayed in the table above.
 
(2) The annual base rent of $1,790,100 — as displayed in the table above — is fixed through the first 13 months of the initial lease term, with a 2.5% rental escalation beginning 14 months after the start of the initial lease term, and every 12 months thereafter for the remaining term of the lease, which expires January 31, 2021. For the purposes of presentation the individual rental escalations were not displayed in the table above.

12


 

 
(3) The Wawa Properties are 100% leased to Wawa under a master lease agreement. The current aggregate annual base rent of $1,013,117 is fixed through the initial lease term and was allocated based on the square feet of each property as a percentage of the total square feet for all three properties.
 
(4) The current aggregate annual base rent of $707,395 — as displayed in the table above — is fixed through July 1, 2007 with rental escalations of 1.25% each year for the remainder of the initial lease term, which expires July 1, 2021. For the purposes of presentation the individual rental escalations were not displayed in the table above.
 
(5) The initial annual base rent under the lease is $7,038,000 — as displayed in the table above — increases each year, by 1.5% of the then current annual base rent. The initial term of the lease expires January 31, 2027. For the purposes of presentation the individual rental escalations were not displayed in the table above.
 
(6) The current aggregate annual base rent of $316,990 — as displayed in the table above — is fixed through the first year of the initial lease term and increases 3% each year through the remainder of the lease term, which expires January 31, 2014. For the purposes of presentation the individual rental escalations were not displayed in the table above.
 
(7) The current aggregate annual base rent of $900,473 is fixed through the first year of the initial lease, and increases 1.5% each year through the initial lease term, which expires March 31, 2017. For the purposes of presentation the individual rental escalations were not displayed in the table above.
 
(8) The current aggregate annual base rent of $224,619 — as displayed in the table above — is fixed through November 29, 2007 with rental escalations of 1.75% each year for the remainder of the initial lease term, which expires November 29, 2026. For the purposes of presentation the individual rental escalations were not displayed in the table above.
 
(9) The current aggregate annual base rent of $270,623 — as displayed in the table above — is fixed through November 29, 2007 with rental escalations of 1.75% each year for the remainder of the initial lease term, which expires November 29, 2026. For the purposes of presentation the individual rental escalations were not displayed in the table above.
 
Cole Realty Advisors has the sole and exclusive right to manage, operate, lease and supervise the overall maintenance of the properties listed above and currently will receive a property management fee of 2.0% of the monthly gross revenues from our properties. We currently have no plan for any renovations, improvements or development of the properties listed above and we believe that all are adequately insured.
 
In connection with the property acquisitions noted above we incurred or assumed the following fixed and variable rate mortgage notes:
 
                                         
    Fixed
              Variable
           
    Rate
    Fixed
        Rate
        Total
 
    Loan
    Interest
    Maturity
  Loan
    Maturity
  Loan
 
Property
  Amount     Rate     Date   Amount     Date   Outstanding  
 
Tractor Supply — Parkersburg, WV
  $ 1,793,000       5.57 %   10/11/15   $ 814,000     12/26/05   $ 2,607,000 (7)
Walgreens — Brainerd, MN
    2,814,000       5.44 %   10/11/15     649,000     1/4/06     3,463,000 (7)
Rite Aid — Alliance, OH
          N/A     N/A         N/A      
La-Z-Boy — Glendale, AZ
    3,415,000       5.76 %   11/11/10     1,138,000     1/25/06     4,553,000 (7)
Walgreens — Florissant, MO
    3,372,000       5.48 %   11/11/15     778,000     2/2/06     4,150,000 (7)
Walgreens — Saint Louis, MO (Gravois)
    3,289,000       5.48 %   11/11/15     759,000     2/2/06     4,048,000 (7)
Walgreens — Saint Louis, MO (Telegraph)
    3,999,000       5.48 %   11/11/15     923,000     2/2/06     4,922,000 (7)
Walgreens — Columbia, MO
    4,645,369       5.15 %   7/11/08         N/A     4,487,895 (7)
Walgreens — Olivette, MO
    5,567,894       5.15 %   7/11/08         N/A     5,379,146 (7)
CVS — Alpharetta, GA
    2,015,000       5.52 %   12/11/10     465,000     3/1/06     2,480,000 (7)
Lowe’s — Enterprise, AL
    4,859,000       5.52 %   12/11/10     1,121,000     3/1/06     5,980,000 (7)
CVS — Richland Hills, TX
    2,379,000       5.52 %   12/11/10     549,000     3/8/06     2,928,000 (7)
FedEx — Rockford, IL
    3,998,000       5.61 %   12/11/10     922,000     3/10/06     4,920,000 (7)


13


 

                                         
    Fixed
              Variable
           
    Rate
    Fixed
        Rate
        Total
 
    Loan
    Interest
    Maturity
  Loan
    Maturity
  Loan
 
Property
  Amount     Rate     Date   Amount     Date   Outstanding  
 
Plastech — Auburn Hills, MI
          N/A     N/A     17,700,000     12/14/06     17,700,000 (7)
Academy Sports — Macon, GA
    3,478,000       5.69 %   1/11/16     802,000     4/6/06     4,280,000 (7)
David’s Bridal — Lenexa, KS
    1,799,000       5.86 %   1/11/11     817,000     4/11/06     2,616,000 (7)
Rite Aid — Enterprise, AL
    2,043,000       5.80 %   2/11/16     928,000     4/26/06     2,971,000 (7)
Rite Aid — Wauseon, OH
    2,142,000       5.80 %   2/11/16     973,000     4/26/06     3,115,000 (7)
Staples — Crossville, TN
    1,885,000       5.71 %   2/11/11     435,000     4/26/06     2,320,000 (7)
Rite Aid — Saco, ME
    1,375,000       5.82 %   2/11/11     625,000     4/27/06     2,000,000 (7)
Wadsworth Boulevard — Denver, CO
    12,025,000       5.57 %   3/1/11     2,275,000     12/31/06     14,300,000 (7)
Mountainside Fitness — Chandler, AZ
          N/A     N/A     4,690,400     12/31/06     4,690,400  
Drexel Heritage — Hickory, NC
    2,763,000       5.80 %   3/11/11     637,000     5/24/06     3,400,000 (7)
Rayford Square — Spring, TX
    5,940,000       5.64 %   4/1/16         N/A     5,940,000 (5)
CVS — Portsmouth, OH
    1,424,000       5.67 %   3/11/11     329,000     6/8/06     1,753,000 (7)
Wawa — Hockessin, DE, Manahawkin, NJ, Narberth, PA
          N/A     N/A     7,234,787     2/26/10     7,234,787 (7)
CVS — Lakewood, OH
    1,348,000       5.77 %   5/11/11     612,000     7/20/06     1,960,000 (7)
Rite Aid — Cleveland, OH
    1,413,000       6.05 %   5/11/11     642,000     7/27/06     2,055,000 (7)
Rite Aid — Fremont, OH
    1,388,000       6.05 %   5/11/11     632,000     7/27/06     2,020,000 (7)
Walgreens — Knoxville, TN
    3,088,000       5.80 %   5/11/11     712,000     8/8/06     3,800,000 (7)
CVS — Madison, MS
    2,809,000       5.60 %   2/11/16         N/A     2,809,000 (7)
Rite Aid — Defiance, OH
    2,321,000       5.76 %   1/11/16         N/A     2,321,000 (7)
Conns — San Antonio, TX
    2,461,000       5.86 %   5/11/11     1,119,000     7/25/06     3,580,000 (7)
Dollar General — Crossville, TN
    1,950,000       5.75 %   6/11/16     450,000     9/2/06     2,400,000 (7)
Dollar General — Ardmore, TN
    1,804,000       5.79 %   6/11/16     416,000     9/9/06     2,220,000 (7)
Dollar General — Livingston, TN
    1,856,000       5.79 %   7/11/16     429,000     10/12/06     2,285,000 (7)
Wehrenberg — Arnold, MO
          N/A     N/A         N/A      
Sportmans Warehouse — Wichita, KS
          N/A     N/A     6,173,250     12/27/06     6,173,250 (7)
CVS — Portsmouth, OH
          N/A     N/A         N/A      
Advance Auto — Greenfield, IN
          N/A     N/A         N/A      
Advance Auto — Trenton, OH
          N/A     N/A         N/A      
Rite Aid — Lansing, MI
    1,041,000       5.90 %   7/1/16         N/A     1,041,000  
Advance Auto — Columbia Heights, MN
    1,038,000       5.83 %   7/11/16     346,000     10/6/06     1,384,000 (7)
Advance Auto — Fergus Falls, MN
    722,000       5.83 %   7/11/16     241,000     10/6/06     963,000 (7)
CVS — Okeechobee, FL
    4,076,000       5.60 %   2/11/16         N/A     4,076,000 (7)
Office Depot — Dayton, OH
    2,130,000       5.73 %   2/11/16         N/A     2,130,000 (7)
Advance Auto — Holland, MI
    1,193,000       5.83 %   4/11/16         N/A     1,193,000 (7)
Advance Auto — Holland Township, MI
    1,231,000       5.83 %   4/11/16         N/A     1,231,000 (7)
Advance Auto — Zeeland, MI
    1,057,000       5.83 %   4/11/16         N/A     1,057,000 (7)
CVS — Orlando, FL
    3,016,000       5.68 %   4/11/16         N/A     3,016,000 (7)
Office Depot — Greenville, MS
    2,192,000       5.76 %   3/11/11         N/A     2,192,000 (7)
Office Depot — Warrensburg, MO
    1,810,000       5.85 %   4/11/11         N/A     1,810,000 (7)
CVS — Gulfport, MS
    2,611,000       5.28 %   4/11/16         N/A     2,611,000 (7)
Advance Auto — Grand Forks, ND
    840,000       5.87 %   9/11/16     280,000     11/15/06     1,120,000 (7)
CVS — Clinton, NY
    1,983,000       5.74 %   9/11/16     457,000     12/24/06     2,440,000 (2)(7)

14


 

                                         
    Fixed
              Variable
           
    Rate
    Fixed
        Rate
        Total
 
    Loan
    Interest
    Maturity
  Loan
    Maturity
  Loan
 
Property
  Amount     Rate     Date   Amount     Date   Outstanding  
 
Oxford Theatre — Oxford, MS
    5,175,000       6.11 %   9/1/16         N/A     5,175,000 (1)(5)
Advance Auto — Duluth, MN
    860,000       5.87 %   10/11/16     286,000     12/22/06     1,146,000  
Walgreens — Picayune, MS
    2,766,000       5.53 %   10/11/16     638,000     1/15/07     3,404,000 (2)(7)
Kohl’s — Wichita, KS
    5,200,000       6.11 %   9/1/16         N/A     5,200,000 (1)(5)
Lowe’s — Lubbock, TX
    7,150,000       6.11 %   9/1/16         N/A     7,150,000 (1)(5)
Lowe’s — Midland, TX
    7,475,000       6.11 %   9/1/16         N/A     7,475,000 (1)(5)
Advance Auto — Grand Bay, AL
          N/A     N/A         N/A      
Advance Auto — Hurley, MS
          N/A     N/A         N/A      
Advance Auto — Rainsville, AL
          N/A     N/A         N/A      
Gold’s Gym — O’Fallon, IL
    3,650,000       5.83 %   10/11/16     2,190,000     17/27/06     5,840,000 (2)(7)
Rite Aid — Glassport, PA
    2,325,000       6.10 %   11/1/16         N/A     2,325,000 (5)
David’s Bridal/Radio Shack — Topeka, KS
    2,000,000       5.77 %   12/1/16         N/A     2,000,000 (8)
Rite Aid — Hanover, PA
    4,115,000       6.11 %   11/1/16         N/A     4,115,000 (5)
American TV & Appliance — Peoria, IL
    7,358,971       6.00 %   10/1/18         N/A     7,358,971 (6)
Tractor Supply — La Grange, TX
    1,405,000       5.99 %   12/1/16         N/A     1,405,000 (3)(5)
Staples — Peru, IL
    1,930,000       5.66 %   12/1/11         N/A     1,930,000 (5)
Fedex — Council Bluffs, IA
    2,185,000       5.97 %   12/1/16         N/A     2,185,000 (5)
Fedex — Edwardsville, KS
    12,880,000       5.97 %   12/1/16         N/A     12,880,000 (5)
CVS — Glenville Scotia, NY
    3,413,000       5.74 %   12/11/16     787,000     3/16/07     4,200,000 (7)
Advance Auto — Ashland, KY
          N/A     N/A         N/A      
Advance Auto — Jackson, OH
          N/A     N/A         N/A      
Advance Auto — New Boston, OH
          N/A     N/A         N/A      
Advance Auto — Scottsburg, IN
          N/A     N/A         N/A      
Tractor Supply — Livingston, TN
    1,725,000       5.99 %   12/1/16         N/A     1,725,000 (3)(5)
Tractor Supply — New Braunfels, TX
    1,750,000       5.99 %   12/1/16         N/A     1,750,000 (3)(5)
Office Depot — Benton, AR
    2,130,000       5.77 %   12/1/16         N/A     2,130,000 (8)
Old Time Pottery — Fairview Heights, IL
    2,140,000       6.31 %   12/11/11     1,284,000     3/21/07     3,424,000 (7)
Infiniti — Davie, FL
          N/A     N/A         N/A      
Office Depot — Oxford, MS
    2,295,000       6.17 %   12/1/16         N/A     2,295,000 (5)
Tractor Supply — Crockett, TX
    1,325,000       5.99 %   12/1/16         N/A     1,325,000 (3)(5)
Mercedes Benz — Atlanta, GA
          N/A     N/A         N/A      
Dick’s Sporting Goods — Amherst, NY
    6,321,000       5.62 %   2/1/17         N/A     6,321,000 (8)
Chili’s — Paris, TX
    1,790,000       5.65 %   1/1/17         N/A     1,790,000 (5)
Staples — Clarksville, IN
    2,900,000       5.78 %   1/1/17         N/A     2,900,000 (8)
HOM — Fargo, ND
    4,800,000       5.56 %   2/1/2017         N/A     4,800,000 (5)
La-Z-Boy — Newington, CT
    4,140,000       5.66 %   2/1/2017         N/A     4,140,000 (5)
Advance Auto — Maryland Heights, MO
          N/A     N/A         N/A      
Victoria Crossing — Victoria, TX
    8,288,000       5.71 %   2/11/17     1,912,000     4/12/07     10,200,000 (7)
Academy Sports — Katy, TX
    68,250,000       5.61 %   2/1/17         N/A     68,250,000 (5)
Gordmans — Peoria, IL
    4,950,000       5.71 %   2/1/17         N/A     4,950,000 (8)
One Pacific Place — Omaha, NE
    23,400,000       5.53 %   3/1/17         N/A     23,400,000 (5)
Sack n’ Save/O’Reilly Auto — Garland, TX
    3,290,000       5.54 %   3/1/17         N/A     3,290,000 (5)

15


 

                                         
    Fixed
              Variable
           
    Rate
    Fixed
        Rate
        Total
 
    Loan
    Interest
    Maturity
  Loan
    Maturity
  Loan
 
Property
  Amount     Rate     Date   Amount     Date   Outstanding  
 
Tractor Supply — Ankeny, IA
    1,950,000       5.65 %   5/1/17         N/A     1,950,000 (5)
ABX Air — Coventry, RI
    2,454,000       5.70 %   4/1/12         N/A     2,454,000 (5)
Office Depot — Enterprise, AL
    1,850,000       6.29 %   3/1/17         N/A     1,850,000 (5)
Northern Tool — Blaine, MN
    3,185,000       6.00 %   9/1/16         N/A     3,185,000 (4)(5)
Office Max — Orangeburg, SC
    1,875,000       5.61 %   4/1/12         N/A     1,875,000 (5)
Walgreens — Cincinnati, OH
    3,341,000       6.00 %   9/1/16         N/A     3,341,000 (4)(5)
Walgreens — Madeira, OH
    2,876,000       5.70 %   4/1/12         N/A     2,876,000 (5)
Walgreens — Sharonville, OH
    2,655,000       5.62 %   4/1/12         N/A     2,655,000 (5)
AT&T — Beaumont, TX
    8,592,000       5.87 %   4/1/17         N/A     8,592,000 (8)
Walgreens — Shreveport, LA
    2,815,000       5.56 %   4/11/17     497,000     6/23/07     3,312,000 (7)
Cost-U-Less,- St. Croix, USVI
    4,035,000       5.76 %   4/1/17         N/A     4,035,000 (5)
Gallina Centro — Collierville, TN
    14,200,000       5.72 %   4/11/17         N/A     14,200,000 (7)
Apria Healthcare — St. John, MO
          N/A     N/A         N/A      
Logan’s Roadhouse — Fairfax, VA
    1,605,000       6.00 %   4/11/17     962,000     6/27/07     2,567,000 (7)
Logan’s Roadhouse — Johnson City, TN
    1,933,000       6.00 %   4/11/17     1,160,000     6/27/07     3,093,000 (7)
Center at 7500 Cottonwood — Jenison, MI
          N/A     N/A         N/A      
Eckerd — Lincolnton, NC
    1,538,000       5.80 %   4/11/17     271,000     7/3/07     1,809,000 (7)
Tractor Supply — Greenfield, MN
    2,227,500       5.57 %   7/1/17         N/A     2,227,500 (5)
Lincoln Place — Fairview Heights, IL
    35,432,000       5.70 %   5/1/17         N/A     35,432,000 (8)
Amarillo Furniture — Ashley, TX
    4,026,000       5.59 %   4/11/17     710,000     7/5/07     4,736,000 (7)
Pocatello Square — Pocatello, ID
    17,250,000       5.53 %   4/11/17     1,150,000     8/6/07     18,400,000 (7)
Tractor Supply — Paw Paw, MI
    2,048,000       5.65 %   5/1/17         N/A     2,048,000 (7)
Tractor Supply — Marinette, WI
    1,918,000       5.65 %   5/1/17         N/A     1,918,000 (7)
Staples — Greenville, SC
    2,955,000       5.51 %   6/11/17         N/A     2,955,000 (5)
Big 5 Center — Aurora, CO
    2,804,000       5.57 %   6/11/17         N/A     2,804,000 (5)
                                         
    $ 455,344,734                 $ 69,920,437         $ 525,265,171  
                                         
 
 
(1) Mortgage note is cross-collateralized and cross-secured with the LO Midland Property, LO Lubbock Property, KO Wichita Property and OT Oxford Property.
 
(2) Mortgage note is cross-collateralized and cross-secured with the CV Clinton Property, WG Picayune Property and GG O’Fallon Property.
 
(3) Mortgage note is cross-collateralized and cross-secured with the TS La Grange Property, TS Crockett Property, TS Livingston Property and TS New Braunfels Property.
 
(4) Mortgage note is cross-collateralized and cross-secured with the NT Blaine Property and the WG Cincinnati Property.
 
(5) Lender: Bear Stearns Commercial Mortgage.
 
(6) Lender: GE Commercial Finance Business Property Corporation.
 
(7) Lender: Wachovia Bank, N.A.
 
(8) Lender: JP Morgan Chase Bank, N.A.
 
The fixed rate debt mortgage notes require monthly interest-only payments with the principal balance due on various dates from July 2008 through October 2018. The variable rate debt mortgage notes bear interest at the one-month LIBOR rate plus 200 basis points and require monthly interest-only payments and generally mature within 90 days. Each of the mortgage notes are secured by the respective property. The mortgage notes

16


 

are generally non-recourse to the Company and Cole Op II, but both are liable for customary non-recourse carveouts.
 
The fixed rate mortgage notes generally may not be prepaid, in whole or in part, except under the following circumstances: (i) full prepayment may be made on any of the three (3) monthly payment dates occurring immediately prior to the maturity date, and (ii) partial prepayments resulting from the application of insurance or condemnation proceeds to reduce the outstanding principal balance of the mortgage notes. Notwithstanding the prepayment limitations, the Company may sell the properties to a buyer that assumes the respective mortgage loan. The transfer would be subject to the conditions set forth in the individual property’s mortgage note document, including without limitation, the lender’s approval of the proposed buyer and the payment of the lender’s fees, costs and expenses associated with the sale of the property and the assumption of the loan.
 
In the event that a mortgage note is not paid off on the respective maturity date, each mortgage note includes hyperamortization provisions. The interest rate during the hyperamortization period shall be the fixed interest rate as stated on the respective mortgage note agreement plus two percent (2.0%). The individual mortgage note maturity date, under the hyperamortization provisions, will be extended by twenty (20) years. During such period, the lender will apply 100% of the rents collected to (i) all payments for escrow or reserve accounts, (ii) payment of interest at the original fixed interest rate, (iii) payments for the replacement reserve account, (iv) any other amounts due in accordance with the mortgage note agreement other than any additional interest expense, (v) any operating expenses of the property pursuant to an approved annual budget, (vi) any extraordinary expenses, (vii) payments to be applied to the reduction of the principal balance of the mortgage note, and (viii) any additional interest expense, which is not paid will be added to the principal balance of the mortgage note.
 
For federal income tax purposes, the depreciable basis in the properties noted above is approximately $708 million in total. When we calculate depreciation expense for tax purposes, we will use the straight-line method. We depreciate buildings and improvements based upon estimated useful lives of 40 years, respectively. The depreciable basis in the properties noted above are detailed as follows:
 
         
    Depreciable
 
Property
  Tax Basis  
 
Tractor Supply — Parkersburg, WV
  $ 2,419,149  
Walgreens — Brainerd, MN
    3,455,534  
Rite Aid — Alliance, OH
    1,721,992  
La-Z-Boy — Glendale, AZ
    3,308,706  
Walgreens — Florissant, MO
    3,798,660  
Walgreens — Saint Louis, MO (Gravois)
    4,041,203  
Walgreens — Saint Louis, MO (Telegraph)